No mês de novembro tivemos o anúncio do governo, que ao invés de tranquilizar os mercados, gerou um novo ciclo de incertezas e instabilidade econômica.

A consequência direta foi a fuga de capital e a deterioração das condições financeiras do país.

Diante de um cenário econômico desafiador, convém mantermos uma postura mais conservadora e atenta aos próximos passos do governo.

Vamos aos resultados do mês.

Em novembro, o Biguá Venture Value FIA teve uma queda de 1,66%, enquanto o índice Ibovespa perdeu 3,12%.

Nas janelas mais longas (5 anos), estamos com uma rentabilidade anualizada de 5,39%, o que se traduz numa alta de 30% em 60 meses contra 16,11 % da bolsa, no mesmo período.

Já a rentabilidade anualizada em 10 anos está acima de 15%.

Dentre os destaques positivos no mês, tivemos as ações da Eletromidia com alta de 55,7% e da Embraer com 19,9%.

Pelo lado das quedas tivemos as ações da Intelbras e da Track&Field com baixas de 20,6 % e 12,9%.

Neste mês tivemos a notícia que a Globo anunciou a aquisição de 47,09% da Eletromidia, empresa da nossa carteira, especializada em publicidade em mobiliário urbano (OOH).

Com essa operação, a Globo, que já tinha 27% da empresa, assume o controle societário e passa a ser detentora da marca.

Desde que fizemos esse investimento, aguardávamos que esse movimento da Globo se daria em algum momento, já que faz todo sentido para a Globo a busca por diversificação de suas fontes de receita além de aumentar sua presença em novos segmentos do mercado de mídia.

A aquisição da Eletromidia e outras movimentações no setor demonstram a tendência de concentração do mercado de mídia OOH, fazendo com que a Globo amplie seu alcance, chegando a novos públicos através da mídia fora de casa.

Aproveitamos a precificação próxima do nosso preço alvo para realizar um bom lucro na posição.

Apenas, lamentamos que já houve indicação de fechamento de capital após a negociação, pois haverá menos uma grande empresa sendo negociada.

Pelo lado negativo tivemos a sequência de perdas da Intelbras, que apesar da publicação de um balanço digno, ainda traz muitas incertezas para o investidor, pois está sujeita aos riscos cambiais e climáticos, minimizados pelo investimento antecipado nos estoques.

O preço das ações sofreu muito esse mês junto com a categoria das ações small caps, que vem sendo abandonadas pelos investidores.

Diante de um cenário ainda positivo, seguimos acreditando que os resultados do 4tri da Intelbras poderão trazer boas notícias e corrigir as distorções nos preços das suas ações. A conferir.

Por fim, é fundamental que o ajuste fiscal seja realizado por qualquer um dos poderes da República de forma gradual e consistente, sem comprometer o crescimento econômico a longo prazo.

Entendemos que este é um momento de incerteza e que processos como esses podem se tornar mais agudos, antes que comecem uma recuperação, mas ao final geram bons ganhos para os que “seguem firme no leme, no meio da tempestade”.

Bom é isso!!! Esses foram os destaques de novembro de 2024.